Կենտրոնական բանկի տեխնոլոգիական չեզոքությունը և բլոկչեյն տեխնոլոգիաները. Սպառնալի՞ք, թե՞ հնարավորություն

Բլոկչեյն տեխնոլոգիաները դառնում են թվային տնտեսության ողնաշարը՝ առաջարկելով մի շարք լուծումներ՝ բարելավելու թափանցիկությունը, անվտանգությունը և արդյունավետությունը: Շատ երկրներում այս տեխնոլոգիաներն արդեն ակտիվորեն ինտեգրվում են ֆինանսներին, պետական ​​կառավարմանը և բիզնեսին: Հայաստանը դեռ գտնվում է «տեսնենք-ուսումնասիրենք» փուլում՝ որդեգրելով ամենազգույշ մոտեցումը։

Ո՞րն է բլոկչեյնի ներուժը երկրի համար և ինչո՞ւ հետաձգումը կարող է լուրջ խոչընդոտ դառնալ նրա տեխնոլոգիական և տնտեսական զարգացման համար: Եկեք պարզենք հոդվածում:

Բլոկչեյն տեխնոլոգիաները և իրավիճակը աշխարհում

Բլոկչեյն տեխնոլոգիաները կենտրոնական բանկերի համար առաջարկում են մի շարք խոստումնալից լուծումներ ինչպես ավանդական բանկային, այնպես էլ կրիպտոարժույթների աճող հատվածը կարգավորելու համար:

Շատ երկրների կենտրոնական բանկերը սկսել են ուսումնասիրել սեփական թվային արժույթների ներդրման հնարավորությունը՝ հաճախ հիմնված բլոկչեյն տեխնոլոգիաների վրա։ Նման արժույթները կոչվում են Կենտրոնացված թվային արժույթներ (CBDC) և ավանդական փողի թվային անալոգներ են: Ի տարբերություն կրիպտոարժույթների, ինչպիսիք են Bitcoin-ը կամ Ethereum-ը, CBDC-ները վերահսկվում և կարգավորվում են կառավարության կողմից, ինչը թույլ է տալիս կենտրոնական բանկերին ապահովել փողի մատակարարման կայունությունն ու վերահսկողությունը:

Չինաստանի նման երկրներն արդեն ակտիվորեն օգտագործում են իրենց սեփական CBDC-ները: Ինչպես գրում է ՏԱՍՍ-ը, արդեն 2024 թվականին շրջանառության մեջ գտնվող թվային յուանի ծավալը հասել է 13,61 մլրդ յուանի (մոտ 2 մլրդ դոլար)։ Ռուսաստանում թվային ռուբլու գործարկման պիլոտային ծրագրերը շարունակվում են։ Ըստ Ատլանտյան խորհրդի՝ 2024 թվականի սեպտեմբերի դրությամբ 134 երկրներ և արժութային միություններ, որոնք ներկայացնում են համաշխարհային ՀՆԱ-ի 98%-ը, ուսումնասիրում են կենտրոնական բանկի թվային արժույթների (CBDC) ներդրման հնարավորությունը: Դրանցից 66 երկրներ գտնվում են նման արժույթների մշակման, փորձարկման կամ գործարկման փուլում:

Բլոկչեյն տեխնոլոգիաների կիրառումը կենտրոնական բանկերին թույլ է տալիս նաև մեծացնել վերահսկողությունը ֆինանսական միջոցների շարժի նկատմամբ։ Բլոկչեյնի միջոցով իրականացվող գործարքները մնում են անփոփոխ և թափանցիկ, ինչը հեշտացնում է բոլոր գործարքներին հետևելը, նույնիսկ եթե դրանք անցնում են մի քանի փուլով: Բլոկչեյնը նաև հնարավորություն է տալիս ավտոմատացնել որոշ գործընթացներ՝ օգտագործելով “խելացի պայմանագրերը”, ինչը նվազեցնում է թղթաբանության և մարդկային սխալների քանակը:

Կենտրոնական բանկերը կարող են օգտագործել բլոկչեյնը ոչ միայն թվային արժույթների ինտեգրման, այլ նաև կրիպտոարժույթների շուկաներում գործարքները վերահսկելու համար։ Կարգավորողները կկարողանան մուտք գործել գործարքների տվյալներ՝ օգնելու բացահայտել և կանխել անօրինական գործարքները կամ շուկայի մանիպուլյացիաները:

Բացի այդ, բլոկչեյն տեխնոլոգիաների օգնությամբ հնարավոր է զգալիորեն բարելավել փոխգործակցությունը տարբեր ֆինանսական հաստատությունների և կրիպտոարժույթների բորսաների միջև, ինչը կնվազեցնի ֆինանսական շուկաների մասնատման ռիսկերը և կբարձրացնի ներդրողների վստահությունը։

Ամերիկյան կարգավորիչները, ներառյալ SEC-ը (Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը) և FinCEN-ը (Ֆինանսական հանցագործությունների կատարման ցանց), ակտիվորեն օգտագործում են բլոկչեյն վերլուծությունը՝ կրիպտոարժույթով գործարքները վերահսկելու համար: Ընկերությունները, ինչպիսիք են Chainalysis-ը և Elliptic-ը, տրամադրում են բլոկչեյն տվյալների վերլուծության գործիքներ՝ թույլ տալով նրանց բացահայտել անօրինական գործողությունները, ինչպիսիք են փողերի լվացումը կամ ահաբեկչության ֆինանսավորումը:

Մինչդեռ Հայաստանում...

Հայաստանը, ինչպես շատ երկրներ, կանգնած է արագ զարգացող տեխնոլոգիաներին, ինչպիսին է բլոկչեյնը, հարմարվելու անհրաժեշտության առաջ։ Մինչդեռ, Կենտրոնական բանկը հայտարարում է իր տեխնոլոգիական չեզոքություն շուկայի մասնակիցների կողմից այդ գործիքների կիրառման հարցում։

«Ֆինանսական կազմակերպություններն իրենց գործառույթներն իրականացնելիս կարող են օգտագործել տարբեր տեխնոլոգիաներ։ Կենտրոնական բանկի կարգավորող քաղաքականությունն ուղղված է ֆինանսական ծառայությունների հետ կապված ռիսկերի վերացմանը, այլ ոչ թե այդ ծառայությունների մատուցման համար օգտագործվող տեխնոլոգիաների կարգավորմանը: Այսինքն՝ կարգավորման մոտեցումը հիմնված է տեխնոլոգիական չեզոքության վրա»,- այսպես են ԿԲ-ից արձագանքել   NEWS.am Tech-ի խմբագրությանը։

Մի կողմից, նման մոտեցումը կարող է դրական լինել, քանի որ թույլ է տալիս նորարարություն ներգրավել առանց խիստ սահմանափակումների։ Մյուս կողմից, նման դիրքորոշումը հարցեր է առաջացնում պաշտպանական միջոցների համարժեքության վերաբերյալ, հատկապես կրիպտոարժույթների և բլոկչեյն նախագծերի նկատմամբ աճող հետաքրքրության համատեքստում, որոնք կարող են խաթարել ֆինանսական հատվածի կայունությունը: Բլոկչեյնը՝ որպես տեխնոլոգիա, հսկայական ներուժ ունի՝ բարելավելու թափանցիկությունն ու արդյունավետությունը, սակայն այն նաև նոր հնարավորություններ է բացում խարդախության և փողերի լվացման համար:

ԿԲ-ն վստահեցնում է, որ ակտիվորեն հետևում է կրիպտոարժույթի և բլոկչեյն նախագծերի զարգացմանը. «Հաշվի առնելով ոլորտի հետ կապված ռիսկերը, գլոբալ իրավիճակը, ինչպես նաև ստանդարտներ մշակող միջազգային կազմակերպությունների դիրքորոշումները՝ 2023 թվականին Կենտրոնական բանկը նախաձեռնել է կրիպտոակտիվների հետ կապված ծառայությունների կարգավորման և վերահսկման արդյունավետ մոդելի մշակման և ներդրման միջոցառումներ։  Համապատասխան օրենսդրական փաթեթը հրապարակվել է 2024 թվականի հունիսին և քննարկվել շահագրգիռ կողմերի, այդ թվում՝ մասնավոր հատվածի հետ։ Առաջարկվող կանոնակարգը հիմնված է «նույն գործունեության, նույն ռիսկի, նույն կանոնակարգի» սկզբունքի վրա, ըստ որի՝ կրիպտոակտիվների ծառայություններ մատուցողները, որոնք առաջարկում են ավանդական ֆինանսական գործունեությանը նման ծառայություններ, պետք է կարգավորվեն նույն կերպ»։

Այստեղ անմիջապես պետք է նշել, որ ոլորտի օրենսդրական կարգավորումը շատ ուշ է առաջարկվել՝ հաշվի առնելով ոլորտի զարգացման տեմպերը։ Այս տեսանկյունից պետական ​​կառույցների դանդաղկոտությունը բացասաբար է անդրադառնում ամբողջ տնտեսության վրա։ Բացի այդ, Կենտրոնական բանկի դիրքորոշումը՝  «նույն գործունեությունը` նույն ռիսկը, նույն կարգավորումը», հաշվի չի առնում կրիպտոարժույթների և բլոկչեյնի հետ կապված եզակի ռիսկերն ու բացառիկ հնարավորությունները: Կրիպտոակտիվները, ինչպես մյուս ֆինանսական գործիքները, պահանջում են հատուկ մոտեցում, որը հաշվի է առնում դրանց ապակենտրոնացված բնույթը և ռիսկերը, որոնք ավանդական կարգավորող մեխանիզմները միշտ չեն կարող արդյունավետորեն վերահսկել:

Օրինակ՝ ԵՄ-ում, որին այդքան եռանդով ձգտում են միանալ Հայաստանի որոշ քաղաքական շրջանակներ, այս տարվա հունվարից ուժի մեջ է մտել MiCA (Markets in Crypto-Assets) կանոնակարգը, որը նախատեսում է բլոկչեյն տեխնոլոգիաների ակտիվ կիրառում կարգավորման մեջ, գրում է CincoDias-ը։ Կանոնակարգը հաշվի է առնում, որ բլոկչեյնը կարող է հիմք դառնալ գործարքների մասին տեղեկատվության ապահով գրանցման և պահպանման համար։

Փաստաթղթի համաձայն՝ ստեղծվել են ապակենտրոնացված և անփոփոխ ռեգիստրներ՝ օգտագործելով բլոկչեյն տեխնոլոգիաները՝ բոլոր գործարքները գրանցելու համար։ Սա ապահովում է, որ կրիպտո ակտիվների և շուկայում դրանց տեղաշարժերի մասին տեղեկատվությունը հասանելի է աուդիտի և վերլուծության համար՝ դրանով իսկ մեծացնելով ներդրողների և կարգավորողների վստահությունը: Ակտիվների բազմաթիվ տեսակներ, ներառյալ ավանդական ֆինանսական գործիքները, կարող են տոկոնիզացվել՝ օգտագործելով բլոկչեյն տեխնոլոգիաները: MiCA-ն սահմանում է ակտիվների խորհրդանշականացման կանոնները, ներառյալ բլոկչեյնում դրանց նույնականացման և հաշվառման պահանջները:

Բլոկչեյնն իր անփոփոխելիության շնորհիվ հզոր գործիք է տվյալների մանիպուլյացիաները կանխելու համար, ինչպիսիք են առևտրի ծավալները կամ գները: MiCA կանոնակարգը ներառում է պահանջներ, որոնք ուղղված են շուկայում խարդախության և մանիպուլյացիայի կանխմանը:

Այսպիսով, MiCA կանոնակարգը իրավական հիմք է ստեղծում ԵՄ-ում կրիպտոարժույթների շուկաների արդյունավետ և անվտանգ գործունեության համար՝ առավելագույնի հասցնելով բլոկչեյն տեխնոլոգիաների առավելությունները՝ թվային ակտիվների ոլորտում թափանցիկություն և վստահություն ապահովելու համար:

Եվ թող ողջ աշխարհը սպասի...

Միևնույն ժամանակ, Կենտրոնական բանկը մտադիր չէ կարճաժամկետ հեռանկարում ներդնել ավելի առաջադեմ մեխանիզմներ, ասենք, բանկերի ներքին գործառնությունները օպտիմալացնելու կամ ֆինանսական հաստատությունների հետ փոխգործակցությունը բարելավելու համար, էլ չեմ խոսում CBDC-ի մասին, կարճաժամկետ հեռանկարում. բլոկչեյն տեխնոլոգիաներ օգտագործող համակարգ։ Կենտրոնական բանկը մշտապես աշխատում է ներքին գործընթացների օպտիմալացման և ֆինանսական ենթակառուցվածքների բարելավման ուղղությամբ։ Այս աշխատանքի շրջանակներում ուսումնասիրվում են շուկայում առկա բոլոր տեխնոլոգիաները՝ լավագույն լուծումներն իրականացնելու համար: Դրանց թվում ուսումնասիրվում է նաեւ բլոկչեյն տեխնոլոգիան»։

Այս որոշումը հարցեր է առաջացնում. ըստ էության, Կենտրոնական բանկի պատասխանը ցույց է տալիս, որ բլոկչեյնն օգտագործելու իրական ծրագրեր չկան։ Այս դանդաղ մոտեցումը, ամենայն հավանականությամբ, պայմանավորված է ինչպես ռեսուրսների պակասով, այնպես էլ, ավելի հավանական է, առկա ենթակառուցվածքում նոր տեխնոլոգիաների ներդրման ռիսկից խուսափելու ցանկությամբ՝ վախենալով, որ այն կարող է պատրաստ չլինել նման փոփոխություններին:

Պարզ ասած, ԿԲ-ն նախընտրում է պահպանել տեխնոլոգիական չեզոքությունը բոլոր առումներով։ Այս դիրքորոշումը նաև խաթարում է ֆինանսական ծառայությունների որակի բարելավման հնարավորությունները, որոնք կարող է տրամադրել բլոկչեյնը: Մի աշխարհում, որտեղ տեխնոլոգիական լուծումների համար մրցակցությունը գնալով ուժեղանում է, Հայաստանը ռիսկի է դիմում հետ մնալ՝ չօգտագործելով բոլոր հնարավոր նորարարությունները ֆինանսական հատվածի արդյունավետությունը բարելավելու համար:

Նանա Վահրամյան