Рынок труда США демонстрирует признаки охлаждения, хотя он все еще относительно силен. В октябре на одного безработного приходилось 1,11 вакансий, что немного больше сентябрьского показателя, но существенно ниже максимального показателя 2022 года, когда на одного безработного приходилось более 2 вакансий. В октябре количество вакантных рабочих мест в США составило 7,744 миллиона. Большее количество людей покинуло свои рабочие места, что является признаком доверия к рынку труда.

Число добровольных увольнений выросло на 228 000, что является самым высоким показателем с мая. Экономисты прогнозируют, что рост рабочих мест возобновится в ноябре, а количество новых рабочих мест увеличится на 200 000.

3 декабря индекс Dow Jones упал на 0,17%, а индексы S&P 500 и Nasdaq закрылись на рекордных высоких показателях, поднявшись на 0,05% и 0,40% соответственно. Этот рост обусловлен в основном ростом акций технологических компаний. Инвесторы также положительно отреагировали на заявления представителей Федеральной резервной системы о том, что рынок труда стабилен и что уровень инфляции снизится до целевого показателя в 2%. После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США индекс S&P 500 вырос на 5,7%. За этот год индекс зарегистрировал общий рост на 27%.

Аналитик Wells Fargo Кристофер Харви и его команда опубликовали прогноз, согласно которому индекс S&P 500 может достичь коэффициента в 7,007 к концу 2025 года, что предполагает рост более чем на 26% по сравнению с текущим уровнем. Это самый высокий прогноз роста, сделанный аналитиками Wall Street-а на данный момент. Харви полагает, что политика администрации Трампа в сочетании с циклом снижения ставок рефинансирования Федеральной резервной системы создаст благоприятную среду для акций. Он также прогнозирует увеличение маржи корпоративной прибыли и более быстрое, чем ожидалось, расширение экономики США и возможное увеличение количества слияний и поглощений в конце 2025 года.

В ноябре производство в США немного сократилось, но уже есть признаки улучшения. Производственный индекс PMI достиг 48,4, самого высокого уровня за пять месяцев. Заказы выросли впервые за восемь месяцев, а цены на производственные материалы упали. Только несколько промышленных секторов, таких как электроника и бытовая техника, выросли, в то время как другие, такие как транспортное оборудование и химическое производство, сократились. В некоторых секторах опасения сохраняются.

Например, в сфере транспортного оборудования существуют опасения, что к 2025 году бизнес замедлится из-за высоких тарифов на импорт из Китая и продолжающейся инфляции.

Потребительские расходы в США выросли на 0,4% в октябре, немного превысив ожидания. Это позволяет предположить, что экономика сохранила устойчивые темпы роста в начале четвертого квартала, но прогресс в снижении инфляции, похоже, застопорился в последние месяцы.

С одной стороны, устойчивая инфляция, с другой – планы администрации Трампа по повышению тарифов на импортные товары могут ограничить вероятность снижения Центробанком США ставки рефинансирования в следующем году. Ожидается, что Федеральная резервная система снова снизит ставку рефинансирования в декабре, хотя некоторые чиновники разделились во мнениях относительно темпов дальнейшего снижения.

Экономика США выросла на 2,8% в третьем квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с высоким индексом потребительских расходов. За год потребительские расходы выросли на 3,5%, что немного ниже первоначальной оценки в 3,7%. В целом, экономика США росла быстрее, чем целевой показатель неинфляционного роста Федеральной резервной системы, который составляет около 1,8%.

Представители Федеральной резервной системы США заявили, что они по-прежнему верят, что инфляция приближается к целевому показателю в 2%, и намекнули, что дальнейшее снижение ставок возможно, хотя они не подтвердили никаких конкретных шагов на следующем заседании, которое состоится через две недели. Федеральная резервная система крайне осторожна в своих прогнозах, поскольку обещания Трампа поднять импортные тарифы, снизить налоги и ужесточить иммиграционную политику могут изменить экономическую картину в ближайшие месяцы. Чиновники также ждут предстоящих отчетов по рынку труда и динамике инфляции. Рынки прогнозируют с вероятностью 70%, что ставка рефинансирования в декабре снизится, достигнув диапазона 4,25%-4,50%.

Intel 2 декабря объявила, что Пэт Гелсингер ушел с поста генерального директора компании. Около месяца назад S&P Global объявило, что Nvidia (NVDA) заменит Intel (INTC) в индексе Dow Jones в производственном индексе, что подчеркивает доминирование Nvidia в сфере полупроводниковой промышленности. Это существенный регресс для Intel, которая находился в индексе Dow Jones 25 лет. 

Основанная в 1968 году, компания Intel на протяжении десятилетий была лидером в области полупроводниковых технологий, но с годами потеряла свои позиции. По мнению аналитиков, она допустила несколько ошибок, например, отказалась от возможности разработать чип для iPhone от Apple и от возможности инвестировать в OpenAI. В 2021 году генеральным директором Intel был назначен Пэт Гелсингер, надеявшийся, что восстановит позиции компании, но у него это не вышло. Цена акций Intel в этом году упала почти на 55%.

Вы заинтересованы в инвестировании? Откройте для себя их возможности вместе с Apricot Capital.

Apricot Capital контролируется Центральным банком РА.