Технологический нейтралитет Центрального банка и блокчейн-технологии: Угроза или шанс?

Блокчейн-технологии становятся основой цифровой экономики, предлагая целый ряд решений для повышения прозрачности, безопасности и эффективности. Во многих странах эти технологии уже активно интегрируются в финансы, государственное управление и бизнес. Армения же все еще пребывает на стадии «посмотрим-изучим», придерживаясь максимально осторожного подхода.

Каков потенциал блокчейна для страны и почему промедление может стать серьезным препятствием для ее технологического и экономического развития? Разбираемся в статье.

Блокчейн-технологии и ситуация в мире 

Блокчейн-технологии предлагают целый ряд перспективных решений для центральных банков в вопросах регулирования как традиционной банковской сферы, так и растущего сектора криптовалют. 

Центральные банки многих стран начали исследовать возможность внедрения своих цифровых валют, часто основанных на блокчейн-технологиях. Такие валюты называются Централизованными цифровыми валютами (CBDC) и являются цифровыми аналогами традиционных денег. В отличие от криптовалют, таких как биткойн или Ethereum, CBDC контролируются и регулируются государством, что позволяет центральным банкам обеспечивать стабильность и управляемость денежной массы.

Такие страны как Китай уже активно используют собственные CBDC. Как пишет ТАСС, уже в 2024 году объем цифровых юаней в обращении достиг 13,61 млрд юаней (около $2 млрд). Продолжаются пилотные программы по запуску цифрового рубля и в России. Согласно данным Атлантического совета, по состоянию на сентябрь 2024 года, 134 страны и валютные союзы, представляющие 98% мирового ВВП, исследуют возможность внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC). Из них 66 стран находятся на продвинутых стадиях разработки, пилотных проектов или запуска таких валют. 

Использование блокчейн-технологий позволяет центральным банкам также повысить контроль за движением финансовых средств. Транзакции, проводимые через блокчейн, сохраняют свою неизменяемость и прозрачность, что упрощает отслеживание всех операций, даже если они проходят через несколько этапов. Блокчейн также дает возможность автоматизировать некоторое процессы с помощью смарт-контрактов, что позволяет сокращать объем бумажной работы и количество человеческих ошибок.

Центральные банки могут использовать блокчейн не только для интеграции цифровых валют, но и для мониторинга операций на криптовалютных рынках. Регулирующие органы смогут иметь доступ к данным о транзакциях, что поможет выявлять и предотвращать незаконные операции или манипуляции на рынке.

Кроме того, с помощью блокчейн-технологий можно значительно улучшить взаимодействие между различными финансовыми институтами и криптовалютными биржами, что снизит риски фрагментации финансовых рынков и повысит доверие со стороны инвесторов.

Американские регуляторы, включая SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и FinCEN (Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями), активно используют блокчейн-аналитику для мониторинга криптовалютных операций. Компании, такие как Chainalysis и Elliptic, предоставляют инструменты для анализа данных блокчейна, что позволяет идентифицировать незаконные действия, такие как отмывание денег или финансирование терроризма.

Тем временем в Армении…

Армения, как и многие страны, сталкивается с необходимостью адаптации к быстро развивающимся технологиям, таким как блокчейн. Между тем, Центробанк заявляет о своем технологическом нейтралитете в вопросе использования этих инструментов участниками рынка.

«Финансовые организации могут использовать различные технологии при выполнении своих функций. Регулирующая политика Центрального банка направлена на устранение рисков, связанных с финансовыми услугами, а не на регулирование технологий, используемых для предоставления этих услуг. Иными словами, подход к регулированию основан на технологическом нейтралитете», — ответили редакции NEWS.am Tech в ЦБ.

С одной стороны, подобный подход может быть позитивен, поскольку позволяет привлекать инновации без жестких ограничений. С другой стороны, подобная позиция вызывает вопросы о достаточности мер защиты, особенно в контексте растущего интереса к криптовалютам и блокчейн-проектам, которые могут подорвать стабильность финансового сектора. Блокчейн, как технология, имеет огромный потенциал для повышения прозрачности и эффективности, однако она также открывает новые возможности для мошенничества и отмывания денег. 

В ЦБ заверяют, что активно следят за развитием криптовалютных и блокчейн-проектов: «Учитывая риски, связанные с сектором, мировую ситуацию, а также позиции международных организаций, разрабатывающих стандарты, в 2023 году Центральный банк инициировал меры по разработке и внедрению эффективной модели регулирования и надзора за услугами, связанными с криптоактивами. Соответствующий законодательный пакет был опубликован в июне 2024 года и обсужден с заинтересованными сторонами, включая частный сектор. Предлагаемое законодательное регулирование основано на принципе «та же деятельность, тот же риск, то же регулирование», согласно которому деятельность поставщиков услуг криптоактивов, предлагающих услуги, аналогичные традиционной финансовой деятельности, должны регулироваться таким же образом». 

Тут сразу следует отметить, что законодательное регулирование сферы было предложено с большим опозданием, учитывая темпы развития сферы. С этой точки зрения, медлительность госструктур негативно отражается и на экономике в целом. Кроме того, позиция ЦБ, в соответствии с которой «та же деятельность — тот же риск, то же регулирование», не учитывает уникальные риски и уникальные возможности, связанные с криптовалютами и блокчейном. Криптоактивы, как и другие финансовые инструменты, требуют специфического подхода, учитывающего их децентрализованную природу и риски, которые традиционные механизмы регулирования не всегда могут эффективно контролировать.

К примеру, в ЕС, в который так рьяно стремятся определенные политические круги в Армении, уже с января текущего года вступил в силу регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets), который предусматривает активное использование в регулировании именно блокчейн-технологий, пишет CincoDias. Регламент учитывает, что блокчейн может стать основой для надежной записи и хранения информации о транзакциях. 

В соответствии с документом, с помощью блокчейн-технологий созданы децентрализованные и неизменяемые реестры для записи всех транзакций. Это гарантирует, что информация о криптоактивах и их движении по рынку будет доступна для проверок и анализа, что способствует повышению доверия со стороны инвесторов и регулирующих органов. Многие виды активов, включая традиционные финансовые инструменты, могут быть токенизированы с использованием блокчейн-технологий. В MiCA прописаны правила, регулирующие токенизацию активов, включая требования к их идентификации и учету на блокчейне.

Блокчейн, благодаря своей неизменяемости, является мощным инструментом для предотвращения манипуляций с данными, например, с торговыми объемами или ценами. Регламент MiCA включает требования, направленные на предотвращение фальсификаций и манипуляций на рынке.

Таким образом, регламент MiCA создает правовую основу для эффективного и безопасного функционирования криптовалютных рынков в ЕС, максимально используя преимущества блокчейн-технологий для обеспечения прозрачности и доверия в сфере цифровых активов.

И пусть весь мир подождет…

Между тем, внедрять более продвинутые механизмы, скажем, для оптимизации внутренних операций банка или улучшения взаимодействия с финансовыми институтами, не говоря уже о CBDC, в ЦБ в краткосрочной перспективе не намерены: «В настоящее время у Центрального банка нет планов по внедрению системы с использованием технологии блокчейн. Центральный банк постоянно работает над оптимизацией внутренних процессов и совершенствованием финансовой инфраструктуры. В рамках этих работ изучаются все имеющиеся на рынке технологии с целью внедрения наилучших решений. Среди них также изучается технология блокчейн». 

Это решение вызывает вопросы. По сути, ответ ЦБ свидетельствует об отсутствии реальных планов по использованию блокчейна. Подобный неторопливый подход скорее всего может быть связан, как с нехваткой ресурсов, так и, что более вероятно, с желанием избегать риска внедрения новых технологий в существующую инфраструктуру, опасаясь, что она может быть не готова к таким изменениям.

Проще говоря, ЦБ предпочитает придерживаться технологического нейтралитета во всех аспектах. Подобная позиция также подрывает возможности для повышения качества финансовых услуг, который мог бы предоставить блокчейн. В мире, где конкуренция за технологические решения становится все более острой, Армения рискует отстать, не использовав все возможные инновации для улучшения работы финансового сектора.

Нана Ваграмян