Американский фондовый рынок завершил неделю резким ростом. Индекс S&P 500 вырос на 3,73%, Nasdaq — на 4,91%, а Dow Jones — на 3,18%. В ноябре индексы S&P 500 и Dow Jones зафиксировали небольшой рост, в то время как Nasdaq упал примерно на 1,5%. Недельный рост был обусловлен ожиданиями снижения ставки рефинансирования Федеральной резервной системой в декабре, однако месячное снижение Nasdaq свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему обеспокоены переоценкой крупных технологических компаний и компаний в сфере искусственного интеллекта.

Европейские рынки также зафиксировали высокие недельные и месячные показатели: общеевропейский индекс STOXX 600 завершил прошлую неделю ростом на 4,5%, что стало лучшим показателем в ноябре. Недельный рост также был обусловлен ожиданиями снижения ставки в США в декабре.

Глобальные фонды акций впервые за 10 недель зафиксировали отток средств: инвесторы вывели $4,48 млрд из-за опасений по поводу переоцененности технологических компаний. Приток средств в фонды облигаций резко замедлился до 22-недельного минимума. Фонды денежного рынка получили $2,54 млрд, поскольку инвесторы стали более осторожными. Фонды золота и драгоценных металлов оставались стабильными седьмую неделю подряд, прибавив около $1,66 млрд, поскольку инвесторы продолжали искать более безопасные активы.

Акции Alphabet выросли на 4,1% на премаркете в начале этой недели, приблизив рыночную стоимость компании к почти $4 трлн. Головная компания Google продемонстрировала значительный рост в этом году, причем инвесторов успокоил акцент компании на искусственном интеллекте, поскольку она присоединяется к другим крупным технологическим компаниям в гонке за лидерство в этой области. 

Акции европейских оборонных компаний резко упали после того, как мирные переговоры между США и Украиной вселили надежды на окончание войны.

Индекс акций аэрокосмической и оборонной промышленности упал на 2% в понедельник, достигнув минимума за более чем четыре месяца, после падения на 3,4% в пятницу, что стало самым большим недельным падением с марта.

Опрос аналитиков, проведенный агентством Reuters, показал, что большинство основных мировых фондовых индексов, по прогнозам, будут демонстрировать рост до конца 2026 года, но, вероятно, он будет более скромным, чем ралли, наблюдавшееся в этом году. Более половины аналитиков ожидают коррекции рынка в ближайшие месяцы. Опасения по поводу переоцененности американских компаний сохраняются, что позволяет аналитикам полагать, что европейские рынки, которые в меньшей степени зависят от нескольких крупных технологических компаний, чем американский рынок, могут показать более высокую динамику.

J.P. Morgan прогнозирует, что индекс S&P 500, выросший в этом году примерно на 14%, к концу 2026 года вырастет ещё на 11,7% и достигнет отметки 7500 пунктов. Банк обосновывает этот прогноз инвестиционным «суперциклом», вызванным сильной экономикой США и развитием искусственного интеллекта. Банк ожидает, что Федеральная резервная система в следующем году дважды снизит ставку рефинансирования, экономика продолжит устойчивый рост, а прибыль S&P 500 увеличится на 13–15% в 2026 и 2027 годах. Специалисты J.P. Morgan считают высокие цены компаний сектора AB полностью оправданными.

Среди компаний с капитализацией не менее 10 млрд долларов США наибольший рост на прошлой неделе показала компания Symbotic Inc., занимающаяся системами автоматизации склада и логистики AB. Акции компании выросли на 56,17% за неделю (цена за акцию: $83,77). Далее следует Credo Technology Group Holding Ltd., разработчик решений для высокоскоростной передачи данных, с ростом на 33,04% ($177,60). Тройку лидеров замыкает Bitmine Immersion Technologies, Inc., компания, занимающаяся блокчейн-технологиями, с ростом на 27,39% ($33,12).

Тройку лидеров среди компаний с высокой капитализацией, зафиксировавших наибольшие потери на прошлой неделе, открывает Nutanix, Inc., поставщик облачной инфраструктуры и программного обеспечения для виртуализации, акции которой за неделю упали на 17,04% ($47,80). Далее следует Burlington Stores, Inc., крупная сеть магазинов одежды, продающейся не по сезону, с падением на 14,93% до $252,23. Тройку лидеров замкнула компания Zscaler, Inc., лидер рынка кибербезопасности, акции которой упали на 8,55% до $251,50.

Цены на золото достигли двухнедельного максимума на прошлой неделе, а в четверг упали на 0,2%. Цена на золото остается значительно выше $4000 за унцию на фоне ожиданий замедления экономического роста США, ослабления доллара, спроса на активы-убежища и крупных покупок центральными банками. Рынки сейчас в декабре видят 85% вероятность снижения ставки рефинансирования, что является резким ростом по сравнению с 30% на прошлой неделе.

Количество еженедельных заявок на пособие по безработице в США упало до семимесячного минимума в 216 000, что свидетельствует о том, что потери рабочих мест остаются очень низкими, даже несмотря на постепенное ослабление рынка труда. Экономисты отмечают, что эти данные не подтверждают ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в декабре, поскольку для этого ей нужны дополнительные доказательства ужесточения ситуации на рынке труда. В то же время компании наращивают капитальные расходы: заказы на оборудование выросли на 0,9% в сентябре, чему способствовали крупные инвестиции в технологии искусственного интеллекта.

1 декабря 2025 года на рынке ценных бумаг Армении были размещены государственные облигации на сумму 5 млрд драмов со сроком погашения 30 ноября 2026 года. В открытом аукционе приняли участие 4 участника, общий объем заявок составил 18,6 млрд драмов. Средневзвешенная цена размещенных государственных облигаций составила 92,9004 драма, а доходность — 7,5790%.

Заинтересованы в инвестировании? Откройте для себя новые возможности с Apricot Capital!

Apricot Capital регулируется Центральным банком РА.