JPMorgan пока не готов предоставлять клиентам возможность напрямую торговать криптовалютами на спотовом рынке. Причина — недостаточная, по оценке банка, прозрачность происхождения и назначения криптоактивов. При этом банк уже работает с производными инструментами и изучает инфраструктурные решения, которые позволят расширить возможности клиентов на рынке цифровых активов.

Об этом на конференции INVESTMENT PERSPECTIVES 2026 заявил вице-президент по развивающимся и цифровым рынкам JPMorgan Chase & Co. Мартин Мартинов.

По его словам, интерес клиентов, особенно на развивающихся рынках, к криптоактивам растет. В JPMorgan видят возможности для использования цифровых активов в диверсификации портфелей, однако считают, что риски этого рынка пока значительно выше, чем в других классах активов, с которыми работает банк.

JPMorgan пока избегает спотовой торговли криптовалютами

Мартинов отметил, что JPMorgan сознательно занял строгую позицию в отношении спотовой торговли криптовалютами. Банк пока не позволяет клиентам торговать самими криптовалютами, поскольку не уверен, что происхождение монет, а также направление платежей в публичных блокчейнах можно отслеживать с необходимой для банка степенью надежности.

«Мы пока не смогли торговать спотовыми криптовалютами для наших клиентов, поскольку не полностью убеждены, что происхождение монет и назначение платежей могут быть на данном этапе отслежены в соответствии с нашими стандартами», — сказал Мартинов.

При этом JPMorgan уже работает с поставщиками финансовых данных и блокчейн-решений, чтобы научиться полностью отслеживать и понимать происходящее в публичных блокчейнах.

Если банк сможет достичь необходимого уровня контроля, он может запустить соответствующие решения для клиентов.

Пока JPMorgan предпочитает деривативы — инструменты, позволяющие клиенту получать финансовый результат от изменения стоимости криптовалюты, не владея непосредственно самой монетой.

Ставка на деривативы вместо владения криптовалютой

В качестве примера Мартинов привел фьючерсный контракт на биткоин. Клиент может заключить с JPMorgan соглашение о покупке биткоина в будущем по заранее установленной цене. При этом непосредственно криптовалюта между сторонами не передается.

По его словам, такой механизм позволяет клиенту получить финансовый результат от изменения цены биткоина, одновременно избегая целого ряда проблем, связанных с идентификацией владельца криптовалюты, ее происхождением и движением средств в блокчейне.

Еще один инструмент — опционы. В этом случае клиент заранее платит определенную сумму за право совершить сделку в будущем. Максимальный убыток ограничивается уплаченной за опцион суммой.

Мартинов подчеркнул, что для банка это более привычная и понятная модель, поскольку аналогичные инструменты давно используются на традиционных финансовых рынках.

JPMorgan развивает собственную блокчейн-инфраструктуру

Отдельное направление — блокчейн-решения, которые разрабатываются самими финансовыми институтами.

Мартинов отметил, что в отличие от публичных блокчейнов, где инфраструктура поддерживается множеством участников, коммерческая сеть JPMorgan предполагает ответственность самого банка за ее развитие, обслуживание и возможные проблемы.

Такая модель дает банку возможность контролировать инфраструктуру, отслеживать операции и вмешиваться в случае выявления мошеннических транзакций.

Еще одно преимущество блокчейн-инфраструктуры, по словам представителя JPMorgan, — автоматизация расчетов. Транзакции могут обрабатываться без ручного вмешательства, что позволяет ускорить переводы, повысить прозрачность операций и обеспечить их видимость.